В уединённой хижине на северо-западе Канады, среди бескрайних лесов, живут Джанет с сыном Бреттом и их верной овчаркой Тор. Их размеренную жизнь нарушает визит Тэда Харрисона, брата Джанет, фотокорреспондента-натуралиста. Он приезжает в состояние, которое не может не насторожить: Тэд стал замкнутым, его поведение странно, а взгляд хранит тёмную тайну.
Третья часть культовой франшизы переносит зрителей в мир, где реальность и воображение тесно переплетаются. Главный герой — обычный школьник Бастиан, который становится ключевой фигурой в судьбе волшебной страны Фантазии. Антигерой Слип, главарь школьной банды, завладевает легендарной книгой «Бесконечная история», дающей власть над фантазией.