Третья и заключительная часть приключений хоббита Бильбо Бэггинса, волшебника Гэндальфа и компании гномов, возглавляемых Торином Дубощитом. После суровых скитаний по диким землям и лесам Мirkwood путешественники наконец достигают своей цели — Одинокой горы и древнего королевства гномов Эребор. Однако их возвращение оказывается не триумфальным, а смертельно опасным.
Генри Олдфилд, страдающий от тяжелой фобии, связанной с овцами, возвращается на семейную ферму в Новой Зеландии с целью продажи дела своему брату Ангусу. Однако вместо спокойных переговоров его ждет кошмар: безрассудные генетические эксперименты Ангуса привели к созданию опасного мутанта-ягненка. Когда эко-активисты, ничего не подозревающие, выпускают существо на волю, начинается цепная...