Тим Бёртон создаёт живописную и меланхоличную версию классической истории о слонёнке с ушами-парусами. Действие разворачивается в умирающем цирке Макса Медичи, где бывший наездник Холт Фэрриер с детьми Милли и Джо становится опекуном новорождённого Дамбо. Мальчики быстро понимают, что их подопечный не просто объект насмешек из-за необычных ушей, а существо с волшебной способностью к полёту.
Действие разворачивается в уютной английской деревушке Глэдбёри, где на протяжении поколений живет удивительная традиция. Раз в quarter века таинственный ангел посещает местного свечника и прикасается к одной-единственной свече. Легенда обещает, что любой, кто зажжет эту свечу в рождественскую ночь, станет участником настоящего чуда.